大盘分析：量能明显萎缩 调整压力增大

  周四大盘继续震荡盘升，中国石化等权重指标股的重新走强，使市场做多信心增强；而海虹控股的强势上攻，则带动整个科技股板块全面活跃，市场人气被有效激活；但由于两市成交量明显萎缩，加上近阶段大盘涨幅较大，短线大盘面临较大的调整压力。

  消息面上，深圳证券交易所日前发布《中小企业板投资者权益保护指引》,明确告知中小板投资者今后将享受到一些“特殊待遇”。其中，该《指引》体现了中小企业板的监管实践,从强化一线监管和中小企业的特点出发,对中小板公司已实行的年报说明会、募集资金专户存储制度、独立董事制度等进一步加以健全完善。《指引》还延伸了信息披露的广度、深度和频度,提升了中小投入资金的人在公司治理、规范运作中的话语权。我们大家都认为，保护投资者特别是中小投资者的合法权益，是证券市场健康稳定发展的基础，《指引》的发布是深交所把中小板建成诚信之板的重大探索。因此，该指引不但利于市场更规范化运作，并有效提升了中小企业板的吸引力。此外，截至目前，进入股改程序的公司已达到434家（不含方案被否决的公司），占A股公司的32.03%，市值合计12047.54亿，占A股市值的36.47%。股改公司流通市值已达4508.93亿元，占流通A股市值比例已经高达42.76%。现阶段随着新公司法生效，股东大会的节奏加快，股改进程耗时相应缩短，60%的目标将比原有预期提前实现，预计有关后股改时代的制度安排和投资策略也将开始引人瞩目。

  热点方面，受深圳证券交易所日前发布《中小企业板投资者权益保护指引》的消息影响下，周四中小板个股全面上涨，板块联动效应十分明显。目前股改已确定进入全方面推进阶段，而作为第一个全流通板块的中小板，政策将进一步向其倾斜，并有望成为金融创新的试验田，因此该板块个股行情将成为市场的主流。多个方面数据显示，股改后中小板整个板块的平均市盈率不到22倍，相对于股改之前的30倍平均市盈率，下降幅度达到26%，也成为吸引机构资金介入的重要保证。再加上中小板指数近期走势强势，显示出多方力量已经夺回行情的控制权，因此在政策面、资金面的双重驱动,中小板后市仍将面临反复走强的机会。此外，今日两市涨幅榜上低价股再次占据主要比重，江苏索普、丹东化纤和宁夏恒力等低价股大幅上扬，成为了市场中的一道风景线。短期来看，随市场的逐步回暖，低价股群体的活跃现象已然浮现，而重组、扭亏等等题材是低价股炒作的重要的因素，而这些题材似乎比业绩更具有持续性，因此超跌低价股有望成为近期调动市场人气的最佳品种。

  技术面上，周四大盘强势不改，创出了此轮反弹行情的新高，但能量方面出现明显萎缩。目前市场在经过近150点的大面积上涨后，积累的获利盘已经很多，市场内在上涨动力已开始衰竭。而目前大盘已反弹到前期小型头肩顶的头部区间内，上档压力开始显现，因此短期内多头继续做多的能量将有所萎缩，调整压力正不断地加大。在未来几天，相当部分品种仍存在补涨要求，但追涨风险亦逐步加大，操作上应谨慎参与。